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专业亾士做市商应引导买卖报价紧贴市场

2018-01-11 17:20:57

专业人士:做市商应引导买卖报价紧贴市场

随着股指期权与个股期权上市步伐的加快,市场特别是机构投资者对期权业务准备进度、做市商制度等越发关注。3月15日,中金所期权小组负责人王琦在上海举行的一个期权投资论坛上表示,股指期权的核心交易、结算、风控部分的准备和做市商制度的设计已基本完成。

对于机构投资者比较关注的做市商制度和条件,王琦说,足够的交易资本、以自由资金参与交易、具有良好的信誉及交易历史、有完备的业务实施方案、健全的内部控制制度和风险管理制度、有开展做市商业务的专业人员以及具备满足开展做市商业务要求的技术系统,是股指期权做市商的基本要求。

关于未来期权做市商承担的

专业亾士做市商应引导买卖报价紧贴市场

,专注于做市商业务的一家荷兰公司(Optive)上海地区负责人吕常恺表示,做市商除了为市场提供流动性外,还要承担价格发现的功能,引导买卖报价紧贴市场。

做市商一方面是让交易者可以找到报价的对手方,更重要的是让一个产品在最有利的买卖价位上都有足够多的报价。吕常恺说,每天除了提供产品的买卖报价外,做市商还要不断调整参数,使价格紧贴市场,在缺乏流动性的品种上,做市商给出该品种的买卖价差,可以引导市场产生一个合理的预期中间价,从而促成更多报价生成。

除了硬性要求外,做市商还需要具备那些能力呢?做市商处于市场最前线,必须保持敏锐的观察力,善于变通,不留恋头寸。吕常恺表示,具体来说,做市商不仅要注意当天市场公布的数据对留仓和价格的影响,还要留意部位风险值的不断变化,应建立自动交易控制框架,只有做好内控制度,才能获得长久的生命力与竞争力。

据王琦介绍,股指期权做市商将分为一级做市商和二级做市商。一级做市商承担连续报价和回应询价两个义务,二级做市商仅对投资者询价进行回应。不同级别做市商之间也要有一定的流动性,即二级做市商在满足一定条件后也可申请成为一级做市商,以保持做市商之间的竞争和协调。

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